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汤姆猫头部IP的全栖生态

作者: 发布时间：2021/12/24 10:57:56 关注：861 人

2021年上半年，汤姆猫旗下多家乐园门店结合新媒体推广营销、IP授权业务开展多元化品牌运营，极大地提升了用户体验。其中，杭州龙湖紫荆天街、合肥保利Mall等自营门店客流数量上升明显，上半年这两家门店合计平均每月接待家庭组数超7,000组。

图文来源/英才杂志

原文作者/张贺

12月初汤姆猫官微显示，当日发售的“会说话的汤姆猫家族”IP与中国首家数字艺术电商平台唯一艺术联合推出的，以汤姆猫飞车为主题的限量版NFT卡牌受到热捧，25,000份卡牌一上线即售罄。据称，该活动高峰时一秒内有20万人参与抢购。

至此，上市公司的汤姆猫生态再进一步。

不过从上市时浙江金科的化工主业，到当前的汤姆猫生态，上市公司的转型之路并非一蹴而就。

新生态

全栖IP生态运营

仅有线上难以成生态，而汤姆猫的目标，是围绕“会说话的汤姆猫家族”系列IP，推进全栖IP生态运营。

在线下，汤姆猫旗下汤姆猫亲子乐园业态以“自营+城市合伙人”的双轮驱动模式，已陆续在浙江杭州、宁波、绍兴、安徽合肥、广东佛山、珠海、山东日照、内蒙古呼和浩特等地的知名商圈内落地十余家汤姆猫家族IP主题室内亲子乐园。

据汤姆猫负责人介绍，其旗下多家汤姆猫亲子主题乐园自营店与合伙人店开业后运营情况良好，多个门店上榜大众点评网当地亲子乐园热门榜单前列，其中，杭州龙湖紫荆天街店长期位列大众点评网西湖区销量榜、服务榜、环境榜、好评榜等多个榜单TOP1。

下半年开业的珠海金湾华发商都汤姆猫亲子乐园，在10月1日-10月7日的试运营期间，接待家庭组数超过3,800组，单日最高客流量突破600组家庭，备受当地亲子用户青睐。

此外，根据已签署合同，汤姆猫正在积极推进汤姆猫亲子乐园在新疆库车、杭州临安、杭州余杭、安徽阜阳、江苏盐城等多个城市和地区的落地，加速汤姆猫亲子乐园业态的拓展。

随着亲子乐园业务的快速落地，汤姆猫形成了特定区域的亲子会员平台和线下衍生品销售渠道。目前，汤姆猫旗下已涵盖鞋服、日用品、有氧洗护、智能玩具、儿童教育产品、潮玩等品类丰富的IP系列衍生品，产品SKU超过2000个，相关产品在天猫、京东旗舰店以及部分母婴社群、视频直播等新媒体营销渠道均有销售。

汤姆猫表示，将充分利用现有用户流量，加强区域会员粉丝的运营服务。在亲子乐园业态的基础上，布局衍生品专卖店等业务。这样一方面为粉丝提供优质的商品和服务，丰富亲子用户的体验，也可以通过打造休闲、娱乐、购物一体化的品质空间，实现业务增长。

汤姆猫计划未来5年，大力发展汤姆猫乐园与汤姆猫衍生品专卖店两大业务，力争届时能使线上线下业务并驾齐驱。

除了游戏、动漫以及线下的亲子乐园及IP衍生品，汤姆猫电影项目也在筹划当中。该项目讲述一个虚拟世界与现实世界相联相通的科幻冒险故事，目前正与著名制片人Jean JulienBaronnet（原育碧影业CEO）联手合作，电影剧本已基本完成。

新势头

业绩增速环比加快

商誉风险同样被投资者所看重，汤姆猫转型过程的阵痛也来源于此。

2016年在互联网爆火之际收购的杭州哲信，在完成2016-2018年的业绩承诺后，2019年即出现亏损。对此，汤姆猫方面称，杭州哲信单机游戏业务几乎完全依赖于电信增值业务。但是2018年起，工信部对电信运营商的增值业务进行整治。运营商政策出现巨大变动，2019年四季度甚至采取限制推广规模、暂停计费介入等极端措施。这些政策对杭州哲信的业务影响非常大，直接导致杭州哲信短代支付收入直线下滑，盈利大幅下降。

因此，上市公司对杭州哲信计提了全额的商誉资产减值，导致2019年净亏损达到28.23亿元。不过在第二年也成功扭亏，当年净利润达到7.53亿元。

现如今，汤姆猫仍有约36亿左右的商誉悬于头顶，不免让人担心。

笔者就此采访汤姆猫负责人，汤姆猫方面解析，现有商誉主要是收购Outfit7公司时产生。根据此前减值测试模型，2021年Outfit7息税前利润达到9209万美元就不用计提商誉减值。2021年Outfit7仅上半年息税前利润就已达6342万美元，整体运行非常良好。结合Outfit7后续良好的发展预期，目前来看，Outfit7完全没有商誉减值的风险。

从业绩来看，2021年前三季度，汤姆猫营收和归母净利润分别同比增长13.23%和-3.31%，单三季度营收和归母净利润增速环比加快。见好势头似乎还在继续。

对于控股股东和实控人质押率较高的情况，汤姆猫实控人、金科控股董事长朱志刚称，质押率较高，主要是由于其本人和金科控股为了加快上市公司平稳发展，以自有资金及股票质押融资等方式持续投入资金，参与上市公司定增等造成的。而且，由于2017年二级市场股价持续下跌，补充质押又进一步提升了股票质押率。

而为了降低质押率，朱志刚称已采取措施，对相关质押追加了相应保证金等担保措施，并提前归还了部分股票质押融资款。同时，也通过转让部分股份的方式，将所取得的资金用于置换部分融资，降低整体的股票质押率。

截至2021年11月底，上市公司整体质押率降低至39.77%，整体质押风险已经有所缓解。未来，朱志刚将继续想方设法降低质押率，包括在合规的情况下，在适当的时候继续减持一定比例的股票，以降低其财务与质押率的风险。

朱志刚强调，其减持行为并非不看好上市公司的前景。而是恰恰相反，是希望能够使上市公司有更稳健的发展。并且减持动作并不会影响其实控人地位。朱志刚称，自己创业33年从未做过一次被告，在金融界、企业界有良好口碑，因此在困难时，才能收到各方援助。其本人和金科控股没有任何转贷、付息、平仓等金融风险。