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近3年收入83.8亿,奥特曼卡牌生产商卡游拟港股IPO

作者: 发布时间:2/29/2024 2:59:48 PM 关注:140 人

文章来源/江苏经济报
原文作者/周凯航
本文不构成任何投资建议

一张扑克牌大小的奥特曼卡牌,是学校周边各大文具店里深受孩子们喜爱的“法宝”。就是这样一张小小的卡牌,也能做成上市的大买卖。
上个月,奥特曼卡牌背后的玩具商——浙江卡游动漫有限公司(以下简称“卡游”)递表港交所主板,摩根士丹利、中金公司(34.130, 0.34, 1.01%)、摩根大通为其联席保荐人。从其招股说明书上可知,2022年,卡游营收41.31亿元,同比增长79.7%,在集换式卡牌赛道独居第一。
然而,市场火热的背后,也有不少学生家长控诉此类卡片助长了低龄学生的消费欲望和不健康的消费观。新学期开启之时,此类卡牌业务所牵出的未成年人消费等问题再次引发关注。
小卡片撑起大生意
事实上,卡游做奥特曼卡牌的时间并不长。
2018年,其在取得日本圆谷和日本万代的奥特曼IP集换式卡牌和文具授权后,开始大批量生产奥特曼卡牌、文具和潮玩。
虽然做的是“玩具卡片”的小生意,但依靠着10张1包、售价从1元到99元不等的奥特曼卡牌包,卡游依然赚得盆满钵满。
其招股书显示,卡游2021年、2022年、2023年前9个月收入分别约为23.0亿元、41.3亿元、19.5亿元,对应经调整净利润分别约为8.0亿元、16.2亿元、5.8亿元,对应经调整净利润率分别高达34.6%、39.2%、29.6%。
错综复杂的卡牌体系,是卡游能够收割万千学生群体的核心要素。
记者在多家文具店咨询发现,单单是奥特曼系列的卡牌,便被分为经典版、豪华版、奇迹版、传奇版、荣耀版、炫彩版、星辰版、星云版等多达二十余个系列,卡牌的稀有度也被分为R、SR、SSR、GP、XR多个等级。
招股书显示,截至2023年前三季度,卡游基于超过50个的奥特曼英雄角色,共推出了274个集换式卡牌系列及28个文具系列。
在这种与抽盲盒性质类似的集卡模式下,谁拥有一张SSR级别的卡牌,谁就能收获班里众人羡慕的目光。
奥特曼卡牌成为低龄学生群体的“社交货币”,自然也成为厂家从广大家长手中“吸金”的神器。在闲鱼等二级市场,一些绝版卡片甚至被标出了五位数至六位数的“天价”,且依然不缺买家。
卡游的高利润率,也与其高毛利率及庞大的线下零售体系密不可分。根据招股书,其在2022年的毛利率高达68.8%。
相较于盲盒更低的印刷成本,让其得以用更轻盈的身段渗透各级细分市场。
目前,除了奥特曼外,卡游还获得了火影忍者、哈利·波特、斗罗大陆、秦时明月等众多大热动漫IP的授权,产品遍布国内10万余家终端门店。可以说,一张张成本不过几分钱的小卡片,在与顶流动漫IP的双向奔赴中,撑起了百亿级别的大生意。
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